Облигации как инструмент диверсификации рисков

Как работают облигации и зачем они нужны

Облигации не являются самым эффективным финансовым инструментом, но их можно обнаружить почти в каждом инвестиционном портфеле.

Большинству людей приходилось, хоть раз в жизни, пользоваться различными кредитами — потребительскими кредитами, ипотекой, кредитной картой и другими. В этом случае заемщиками являются частные лица. Но при желании каждый может стать не заемщиком, а кредитором банка или даже государства. Для этих целей и приобретают облигации.

Почему во всех странах мира так устойчивы и успешны пенсионные фонды? Как раз по той причине, что большую часть своих активов они держат в облигациях. Это не самый прибыльный, но самый надёжный вариант инвестиций.

Понятие «Облигация»

Выпуском облигаций занимается эмитент (он же заемщик), для получения заемных финансовых средств. Облигация представляет из себя ценную бумагу (долговое обязательство), по которой заемщик обязан выплатить инвестору её номинальную стоимость и проценты за определенный срок.

Облигации могут быть государственными, муниципальными и корпоративными.

Государственные облигации

Эмитируются правительством или министерством финансов. Не облагаются налогом на доход. Считаются самыми надежными, так как гарантом по выполнению долговых обязательств является государство. Средняя годовая доходность по облигациям федерального займа составляет 8%.

Муниципальные и региональные облигации

Эмитируются региональными или муниципальными властями. Также не облагаются налогом на доход. По ним можно получить больший доход, но и риски тоже выше. Если вы живёте в богатом регионе или богатом городе, то риски сводятся к минимуму.

Доходность по облигациям составляет 7,5-8,5% годовых, порог входа  — 1000 рублей.

Корпоративные облигации

При желании получать большую доходность (чем доходность по офз), вы можете вкладывать деньги в корпоративные облигации (ценные бумаги различных компаний). Имитируются облигации данного типа юридическими лицами. Самые известные и крупные из них — Сбербанк, Роснефть, Газпром, Северсталь, ВТБ и ряд других компаний.

Следует знать, что при покупке данного типа облигаций, придётся платить комиссию брокеру и НДФЛ 13%.

Следует знать, что при покупке данного типа облигаций, придётся платить комиссию брокеру и НДФЛ 13%.

Приобретая корпоративные облигации, прежде всего надо думать не о процентах (которые вы можете по ним получить), а о  надежности заемщика.

Среднегодовая доходность по ним составляет до 8,5%.

Входной порог составляет 1000 рублей.

Облигации различаются:

  1. По способу получения дохода

~ купонные

~ дисконтные

  1. По валюте

~ в национальной валюте

~ в иностранной валюте

  1. По сроку погашения

~ долгосрочные (до 1 года)

~ среднесрочные (от 1 года до 5 лет)

~ краткосрочные (более 5 лет).

Некоторые особенности обращения облигаций

Облигации могут торговаться на биржевом и внебиржевом рынках. Если у вас появится необходимость срочно вернуть деньги — вы сможете продать облигации другому инвестору.

Цены на облигации зависит от спроса и предложения, и их рыночная стоимость почти всегда отличается от номинала.

Разница между номинальной и рыночной стоимостью измеряется в процентах. Если рыночная стоимость в данный момент выше номинала, то облигация торгуется «с премией», если ниже — то «с дисконтом».

Купоны и дисконтные облигации

Купонные (процентные) облигации имеют номинальную стоимость. По этим облигациям выплачивается купонный доход (проценты). Применяется фиксированная, либо плавающая ставка. Выплаты могут производиться один раз в год или несколько раз.

Дисконтные облигации, в основном, бескупонные (на них не начисляются проценты). Данные облигации предлагаются к продаже со скидкой (с дисконтом). Когда приходит срок погашения, то они выкупаются по номиналу. Разница между ценой покупки и погашения и составляет доход.

Какими способами можно приобрести облигации

  1. Самостоятельная покупка на Московской бирже

Для этого необходимо открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) и через терминал брокера получить доступ на биржу.

Вы заключаете договор с брокером и с его помощью устанавливаете торговую программу на компьютере. Брокер объясняет вам технологию покупки интересующей вас ценной бумаги. За операции по покупке/продаже облигаций вы оплачиваете брокеру комиссию от 0,025% от сделки. Также необходимо оплачивать 100 — 177 рублей в год за хранение ценных бумаг в депозитарии. При желании забрать свои средства, вы должны мы сообщим брокеру.

Он переведет ваши деньги с брокерского счёта на банковский счет.

  1. Приобрести пай у ПИФа

Пай является той ценной бумагой, которая удостоверяет право на часть имущества фонда. Пифы являются владельцами больших портфелей с облигациями различных компаний.

Приобретение пая в ПИФе не говорит о том, что вы получите гарантированный доход. Следует иметь в виду, что добавляется комиссия на управление, а также скидки и надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки или погашения паев фонда. Таким образом, ваш доход может дополнительно уменьшится на 2-3%.

  1. Открыть ИИС

Это еще одна разновидность брокерского счёта. Для этого потребуется положить на счёт до 400000 руб. и не снимать эти средства в течение 3 лет. Тогда вы сможете получать  купонный доход по ОФЗ (НДФЛ не облагается), а также налоговый вычет в размере 13%, от внесенной на ИИС суммы, за первый год владения. Первый год владения ОФЗ на ИИС может принести вам 21% годового дохода. На следующий год доходность уменьшится, так как налоговый вычет на внесенную ранее сумму делается только один раз.

На ИИС можно разместить и корпоративные облигации, но тогда возникнет НДФЛ на купонный доход.

В чём заключается различие между акциями и облигациями

Сходство заключается в одном — и в том и в другом случае их владельцы получают доход.

Различия:

~ акции относится к активу компаний, а облигации к пассиву

~ владельцы акций имеют право управлять компанией, а владельцы облигаций нет

~ доход по акциям зависит от финансовых показателей компании, а доход по облигациям фиксированный и не зависит от этих показателей

~ в случае банкротства компании, владельцы облигаций получают возмещение первыми, акционеры по остаточному принципу (могут потерять свои вложения).

Какие риски присутствуют при покупке облигаций:

~ Кредитный риск

Это означает, что в  случае ухудшения финансового состояния эмитента или его банкротства, стоимость облигаций может быть значительно ниже номинала

~ Процентный риск

Чем длиннее срок погашения облигации и чем ниже купон, тем выше риск снижения стоимости облигации из-за колебания процентных ставок. Данный риск оценивается по показателю «дюрации».

~ Риск ликвидности

Возникает в том случае, когда основная часть облигаций выпуска находится в руках крупного инвестора, и он планирует держать их длительный срок. Оборот облигаций этого выпуска будет очень низким, а соответственно и их цена.

~ Существует еще и инфляционный риск

Инфляция может попросту вырасти и будет выше дохода  по облигациям. Поэтому принято часть портфеля формировать облигациями с плавающим купоном, привязанным к уровню инфляции.

Что следует оценить при покупке облигаций:

~ Уровень ожидаемой доходности и возможного риска.

Принцип один — чем выше доходность облигации, тем выше риск.

~  Надежность и платежеспособность эмитента.

Следует доверять только крупным эмитентам.

~  Срок своих инвестиций —  исходя из этого, выбирайте облигации (имеется в виду дата погашения облигаций).

~ Если рынок очень неустойчив, и вы считаете, что ставки будут расти, то лучше приобретать короткие выпуски или ценные бумаги с плавающей ставкой. В случае если вы ожидаете повышения процентных ставок, то лучше приобретать долгосрочные бумаги.

~ Помните, что при операциях с облигациями теханализ не поможет.

Вывод

Облигации можно считать  хорошим финансовым инструментом для получения фиксированного дохода с малыми рисками.

Получить доходный инвестиционный портфель только на одних облигациях не получится, поэтому облигации можно рассматривать как инструмент диверсификации рисков.

Есть очень интересное негласное правило — объём надежных бумаг в инвестпортфеле должен быть пропорционален возрасту инвестора. Если следовать  этому правилу, то при возрасте 50 лет, доля облигаций должна составлять не более 40%.

Если вы новичок в этом деле, то обязательно исследуйте рынок,  откройте брокерский счёт и первоначально приобретайте облигации ОФЗ.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Долгий / автор статьи
Привет, это мой блог о развитии, целях и финансовой свободе. Занимаюсь онлайн проектами, путешествую по миру с семьей, развиваюсь и достигаю целей, инвестирую несколько лет в акции компаний. Лучшая благодарность ваши мысли в комментариях по данной теме! Удачи и успехов вам!
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Достижение целей
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Это не спам.